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近日，美股科技巨頭相繼披露三季度財(cái)報(bào)，最大的看點(diǎn)之一是，幾家科技巨頭繼續(xù)加碼AI投資。

微軟：三季度資本支出同比增長(zhǎng)50%，達(dá)150億美元，支出大增主要主要由積極的AI投資和通用服務(wù)器補(bǔ)貨推動(dòng)。

谷歌：三季度資本支出同比增長(zhǎng)62%，達(dá)130億美元，并預(yù)計(jì)2025年支出將大幅增長(zhǎng)，主要由AI基礎(chǔ)設(shè)施投資推動(dòng)。

亞馬遜：預(yù)計(jì)今年資本支出將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的750億美元，較去年增長(zhǎng)55%，大部分支出用于支持云業(yè)務(wù)等技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施需求。

不斷加碼的巨額投資，反映的是美股科技巨頭在AI領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng)，這一領(lǐng)域需要大量的高端芯片，以及大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心構(gòu)建。

AI浪潮帶來(lái)的巨大投資機(jī)遇，不光美股科技巨頭緊抓不放，在A股，AI領(lǐng)域的投資方興未艾，延伸到產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面。

一、AI投資爆發(fā)

截至2023年底，中國(guó)AI初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)融資額達(dá)到2333.5億美元，位居世界第二，但相比排名第一的美國(guó)，仍差距較大，當(dāng)下我國(guó)在人工智能領(lǐng)域持續(xù)加碼資金投入和政策支持，以縮小差距。

數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳市人工智能行業(yè)協(xié)會(huì)《白皮書 | 行業(yè)深度解析：中國(guó)AI在全球舞臺(tái)的崛起與挑戰(zhàn)》；截至2023年底，單位：億美元

以工業(yè)機(jī)器人為例，內(nèi)地工業(yè)機(jī)器人企業(yè)今年第三季度股權(quán)融資規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)，達(dá)到300.12億元，比2022和2023年兩年加起來(lái)還要高。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、截至2024.11.4

在上游的算力端，AI的爆發(fā)式增長(zhǎng)對(duì)算力的需求與日俱增，微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌等巨頭持續(xù)加碼AI算力投入，AI時(shí)代的“賣鏟人”，能提供高端算力芯片的英偉達(dá)一度成為全球市值第一的公司；

同時(shí)，國(guó)產(chǎn)算力也迅速崛起，頭部公司持續(xù)算力芯片業(yè)務(wù)，有望迎來(lái)海內(nèi)外算力加速共振。

二、AI的核心是芯片

投資圈流行一句話：AI的盡頭是算力，算力的核心是芯片。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，A股全部芯片上市公司，最近5年研發(fā)費(fèi)用節(jié)節(jié)走高，5年研發(fā)支出復(fù)合增速達(dá)21.71%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、上市公司年報(bào)，截至2023.12.31；注：統(tǒng)計(jì)范圍為申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類：SW半導(dǎo)體

業(yè)績(jī)層面，受益于市場(chǎng)需求回暖、國(guó)產(chǎn)化加速、終端創(chuàng)新賦能等，半導(dǎo)體行業(yè)2024Q3業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，多家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

據(jù)上市公司定期報(bào)告，2024年前三季度，半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)上市公司的營(yíng)業(yè)總收入為3776.91億元，同比+22.84%；歸母凈利潤(rùn)為257.31億元，同比+42.58%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、上司公司定期報(bào)告，截至2024.9.30）

這或許表面，盡管研發(fā)投入的開花結(jié)果需要時(shí)間積累，但科研成果轉(zhuǎn)化蘊(yùn)藏著的巨大潛能，已經(jīng)在初步兌現(xiàn)，值得投資者重視。

三、如何進(jìn)行科技投資？

AI領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)引起了機(jī)構(gòu)廣泛興趣，在最新的三季報(bào)里，“硬核李工”李欣表達(dá)了對(duì)AI、半導(dǎo)體領(lǐng)域的看好：

在投資角度，我們國(guó)內(nèi)有大量?jī)?yōu)質(zhì)公司長(zhǎng)期深度參與全球AI產(chǎn)業(yè)鏈分工，例如光模塊、高速數(shù)通PCB、AI服務(wù)器等；同時(shí)，我國(guó)本土的AI核心產(chǎn)業(yè)鏈也在快速發(fā)展，在AI算力芯片、交換機(jī)芯片、光通訊芯片等核心環(huán)節(jié)，也有一批快速發(fā)展的公司值得深度研究和投資。

半導(dǎo)體作為AI產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，從先進(jìn)制程半導(dǎo)體制造到半導(dǎo)體設(shè)備、功率芯片等環(huán)節(jié)，都在AI帶來(lái)的這一波產(chǎn)業(yè)變革中得到快速的發(fā)展機(jī)遇，其中有很多值得投資的優(yōu)秀標(biāo)的。

資料來(lái)源：華安智能裝備主題基金2024年第3季度報(bào)告

當(dāng)下，全球AI領(lǐng)域投資方興未艾，帶動(dòng)新一輪科技浪潮。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，科技行業(yè)天然具有“高成長(zhǎng)、高回報(bào)、高波動(dòng)”屬性，盡管預(yù)期回報(bào)有吸引力，但科技行業(yè)的專業(yè)性較高帶來(lái)一定研究壁壘，再加上高波動(dòng)也導(dǎo)致參與難度較大，因此選擇專業(yè)人士管理或是不錯(cuò)的選擇。（《AI、芯片、數(shù)字經(jīng)濟(jì)...輪動(dòng)太快抓不住？“華安科技聯(lián)盟”了解一下！》）

風(fēng)險(xiǎn)提示：敬請(qǐng)投資人關(guān)注投資黃金主題基金的特有風(fēng)險(xiǎn)，如黃金市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過(guò)往業(yè)績(jī)不能預(yù)示未來(lái)收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資人在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》和《招募說(shuō)明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資作出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。

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